Perspectives économiques 2027 : quel impact pour un gros patrimoine

Pour un patrimoine important, 2027 s’annonce comme une année charnière : le projet de loi de finances 2027 remet sur la table la fiscalité des grosses fortunes, sans pour autant rétablir l’ISF à ce stade. Voici ce qui est réellement prévu, et ce qui reste au stade du débat parlementaire.

Un déficit ciblé à 5 % du PIB, financé par 54 milliards d’économies

Le gouvernement de Sébastien Lecornu a présenté un budget construit autour d’un effort de 54 milliards d’euros, avec un objectif de déficit public ramené à 5,0 % du PIB en 2027, selon le dossier de presse du ministère des Solidarités. Cet effort touche à la fois les dépenses publiques et plusieurs recettes fiscales, dont certaines visent explicitement les patrimoines les plus élevés. Les arbitrages sur le logement et les économies attendues au quotidien sont détaillés dans notre dossier sur le budget 2027 et le logement.

Pas d’ISF rétabli dans le texte initial, mais le débat reste ouvert

Contrairement à certaines annonces relayées pendant l’été, le texte initial du gouvernement examiné par le Sénat ne contient pas d’article rétablissant un impôt sur la fortune de type ISF. Plusieurs scénarios alternatifs circulent toutefois au Parlement : la Cour des comptes a formulé des recommandations incluant un nouvel impôt sur la fortune, une baisse des droits de mutation et un coup de rabot sur l’assurance-vie. Des amendements déposés par certains groupes politiques évoquent par ailleurs un impôt sur la fortune chiffré à 4,5 milliards d’euros de recettes potentielles, et une taxe dite « Zucman » sur les très hauts patrimoines estimée à 5 milliards d’euros. Ces mesures ne sont, à ce stade, que des pistes de discussion et non des dispositions votées.

Successions : le plus gros poste fiscal individuel à l’étude

La réforme des droits de succession est présentée comme le poste fiscal individuel le plus important du débat budgétaire, avec un rendement potentiel évalué à 10 milliards d’euros si certaines pistes étaient retenues. Dans l’immédiat, le projet de budget prévoit une mesure plus favorable aux familles : le relèvement temporaire du plafond d’exonération pour certains dons familiaux de sommes d’argent, porté de 31 865 à 50 000 euros. Un dispositif complémentaire instaure, pour la seule année 2027, un taux unique de 6 % sur les donations en pleine propriété, dans la limite de 100 000 euros par couple donateur-bénéficiaire. Pour les familles qui envisagent une transmission anticipée, cette fenêtre temporaire mérite d’être anticipée avec un professionnel du patrimoine, les règles pouvant encore évoluer au fil des débats.

Assurance-vie, PEA et épargne salariale sous surveillance

Trois sujets concentrent l’attention des épargnants selon les analyses spécialisées sur l’épargne et le crédit : le sort de la fiscalité du PEA et de l’assurance-vie, l’éventuelle taxation de l’épargne salariale, et la capacité du gouvernement à faire adopter un budget avec un déficit maintenu à 5 %. L’assurance-vie, longtemps considérée comme un placement protégé, figure désormais parmi les pistes d’économies évoquées par la Cour des comptes. Ce point rejoint les interrogations déjà soulevées autour de l’épargne salariale, détaillées dans notre article sur l’impact du budget 2027 sur l’épargne salariale.

Barème de l’impôt sur le revenu et retraités aisés

Le projet de budget prévoit une revalorisation de 2,1 % du barème de l’impôt sur le revenu pour tenir compte de l’inflation. Selon les estimations gouvernementales, cette mesure protégerait 20 millions de ménages d’une hausse mécanique d’impôt et éviterait à environ 500 000 foyers de devenir imposables. En contrepartie, le texte prévoit de raboter l’abattement fiscal dont bénéficient les retraités aisés et de durcir la fiscalité de certains revenus de remplacement, deux mesures qui concernent directement les ménages disposant de revenus de pension élevés.

Inflation et taux : un contexte qui pèse sur les placements

Sur le plan macroéconomique, les projections évoquent une inflation autour de 1,2 % en 2026, avec une remontée possible du taux moyen du crédit immobilier vers 3,4 % en 2027. Dans ce contexte, le Livret A pourrait peiner à dépasser l’inflation, tandis que l’assurance-vie continuerait de progresser, selon les analyses de marché. Pour les détenteurs de patrimoine, cela signifie qu’une allocation reposant uniquement sur l’épargne réglementée perd en pertinence face à des supports diversifiés, à arbitrer avec un conseiller en gestion de patrimoine plutôt qu’à l’approximation.